Město leží ve východní části vsetínského okresu v údolí Vsetínské Bečvy při úpatí Vsetínských vrchů a Javorníků a nachází v nadmořské výšce 483 m. Název města je odvozen od názvu sklárny Karolinina Huť, kterou v Novém Hrozenkově r. 1862 zřídil sklářský podnikatel Salomon Reich. R. 1949 se od obce Nový Hrozenkov oddělila dělnická kolonie, domy v blízkosti sklárny a přilehlá údolí a nově vzniklá obec přijala název Karolinina Huť, který byl změněn r. 1951 na Karolinku.
R. 1995 byl městu udělen znak a prapor, jenž obsahuje číši jako symbol zdejší sklářské tradice. Dále se skládá ze stříbrné a modré vlny jako symbol zdejší přehrady.
Zdejší průmysl je orientován na sklářskou a dřevozpracující výrobu. V l. 1861–1862 byla firmou S. Reich a spol. vybudována sklárna, která byla r. 1946 znárodněna. Ze zdejších pil byla největší Pila Orság, jejíž počátky sahají do r. 1933. Na konci r. 1948 se uvádějí na území nynějšího města Karolinky tyto živnosti: cukrář, 3 dámské krejčové, fotograf, 3 holiči, kovář, 3 krejčí, malíř a natěrač, 3 pekaři, obchod s obuví, 3 obchody se smíšeným zbožím, 2 obuvníci, pokrývač, soukeník, stolař, trafika a zubní technik ad.
Po vzniku samostatné obce náležely ke Karolince dosavadní novohrozenkovské školy Bzové, Stanovnica a U Huti. Všechny tři školy byly postupně zrušeny a nahrazeny novou budovou základní školy, která měla kapacitu 15 tříd a navíc se zde nacházela i základní umělecká škola. Věřící z Karolinky jsou převážně římsko-katolického vyznání a přísluší k farnosti Nový Hrozenkov. Budova nového kostela byla výsledkem dlouho trvajících snah, které se podařilo realizovat během let 1994-1997. Nachází se zde kostel P. Marie Karmelské, který byl vysvěcen r. 1997.
Ze spolků zmiňme dobrovolné hasičské sbory, a sice Tovární sbor sklárny Karolinina Huť (zal. 1880), Dobrovolný hasičský sbor osady Karolinina Huť (1932) a Dobrovolný hasičský sbor údolí Stanovnice (1934), ostatní spolky byly r. 1949 zrušeny.
Karolinka prošla obdobím velkého stavebního rozvoje, hlavně v důsledku existence sklárny. Byl vybudován mj. i závodní klub sklárny (1954), vodovod (1957), veřejné osvětlení (1964), mateřská škola a jesle (1965), budova nynějšího městského úřadu a poštovního úřadu (1974-1978) ad. Důležitou událostí pro obec byla i výstavba vodního díla v údolí Stanovnice (1977-1986). Katastr obce měl r. 1991 rozlohu 4 215 ha. K. 1.1.2020 v Karolince žilo 2 529 obyvatel.
K nejcennějším památkám patří soubor roubených stavení rodu Orságů v Raťkově, kam byly přestěhovány roubené stavby z Karolinky-Stanovnice, Študlova a z Horní Bečvy-Martináku. Ty byly doplněny o roubenou novostavbu tzv. Raťkovského šenku. Památkou je i roubená usedlost Orságů-Bitalovských z r. 1747. V obci je mimo jiné pomník T. G. Masaryka, pomník rodiny Orságovy, několik kapliček a božích muk. K místním tradicím patří sklářský jarmark. Na řadě míst je možné spatřit výtvarná díla zdejšího rodáka ak. malíře Jiljího Hartingera.